Začetni vodnik za javno ponudbo: prednosti in slabosti IPO

Ko zasebno podjetje potrebuje bistveno več kapitala za rast in doseganje svojih ciljev, lahko postane javno podjetje in delnice delnic izda široki javnosti na borzi. Postopek objave delnic se začne s prvo javno ponudbo ali IPO.

Skoči na odsek

• Kaj je IPO?
• 7 faz postopka IPO
• 4 Prednosti javne objave
• 4 Slabosti javne objave
• Želite izvedeti več o podjetju?
• Izvedite več o MasterClassu Boba Igerja

Nekdanji direktor Disneyja Bob Iger vas uči vodstvenih veščin in strategij, s katerimi si je zamislil eno najbolj priljubljenih blagovnih znamk na svetu.

Kaj je IPO?

Začetna javna ponudba (IPO) je omejena prodaja delnic podjetja, ki prehaja iz zasebno lastništvo v javno last. Institucionalni vlagatelji (kot so pokojninski skladi in vzajemni skladi) običajno kupujejo večino delnic IPO, vendar javni vlagatelji delnice kupujejo tudi v fazi IPO.

Nekaj ​​časa po zaključku postopka IPO začne družba prvi dan trgovanja na javnih borzah, kot sta New York Stock Exchange in NASDAQ. Od tega trenutka dalje so delnice podjetja na prostem trgu in so na voljo vsem, od skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), do hedge skladov Wall Streeta do posameznih zasebnih vlagateljev, ki kupujejo delnice prek borznoposredniške družbe.

7 faz postopka IPO

Ko družba postane javna, mora pred uvrstitvijo delnic na borzo začeti temeljit postopek IPO.

1. Pred IPO : Preden podjetje preide iz zasebnega v javno, se običajno financira z mešanico prihodkov in naložb tveganih kapitalistov in skladov zasebnega kapitala. V tem času ima lahko delničarje, vendar delnice družbe niso na voljo širši javnosti.
2. Skrbnost : Ko se podjetje pripravlja na javni trg, mora razkriti veliko finančnih informacij. Njeni računovodski izkazi in poslovni zapisi so predstavljeni investicijskim bankam, ki se zanimajo za sklepanje IPO.
3. Zavarovanje : Družba izbere zavarovalce - finančne institucije, ki bodo potencialnim vlagateljem jamčile za vrednost podjetja. Nekatere investicijske banke so zgradile celoten poslovni model, s katerim prevzemajo IPO. Drugi zavarovalci lahko vključujejo pooblaščenega javnega računovodjo (CPA), odvetnike in finančne strokovnjake, podkovane v Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC), ki nadzoruje ameriške delniške trge.
4. Vložitev dokumentov : Pred izdajo delnic IPO družba pri SEC vloži izjavo o registraciji S-1. Obrazec S-1 vsebuje prospekt za splošno javnost in dodatne zasebne dokumente, ki si jih bodo lahko ogledali samo regulatorji.
5. Trženje : Podjetje začne tržiti svojo prihodnjo IPO v postopku, ki je včasih znan tudi kot predstavitev. Cilj je spodbuditi zanimanje velikih skladov in posameznih vlagateljev v upanju, da bodo določili visoko vrednost in ceno IPO.
6. Oblikovanje table : Javno trgovana družba mora imeti upravni odbor, ki nadzira njeno vodstveno ekipo. Na tej stopnji postopka IPO so objavljeni člani upravnega odbora. Močna ekipa lahko še poveča ceno delnice.
7. Nastavitev datuma : Družba določi datum IPO s postavljenimi zavarovanci, računovodskimi izkazi, vloženimi pri SEC, in z ustanovljenim upravnim odborom. Tradicionalno so datumi IPO nekoliko zamenljivi. Družba bo določila ponudbeno ceno, vendar če se ta cena ne ujema z oceno zunanjih strank, lahko IPO odloži. Podjetja želijo uspeti prvič, ko objavijo IPO, če pa se bojijo razočarajočih rezultatov, se lahko vedno umaknejo z javnega trga do poznejšega datuma.

4 Prednosti javne objave

Za rastoče podjetje ponuja IPO številne prednosti pred tem, da ostane zasebno. Tej vključujejo:

1. Dostop do kapitala : Podjetje morda nikoli ne bo dobilo injekcije denarja, večjega od tistega, ki ga prinese na IPO. Ambiciozen startup lahko po svoji prvi javni ponudbi vstopi v novo obdobje finančne solventnosti.
2. Prihodnje trgovanje : Izdaja novih delnic javnega podjetja je ponavadi enostavnejša od nakupa in prodaje lastniškega kapitala v zasebnem podjetju.
3. Povečana vidnost : Javno prodana podjetja so običajno bolj znana kot njihovi zasebni konkurenti. Prireditev uspešnega IPO prinaša tudi publiciteto v finančnih medijih.
4. Večja prilagodljivost : S povečanjem gotovine lahko podjetja porabijo več denarja za najem vrhunskih talentov in vlaganje v fiksne pridobitve.

4 Slabosti javne objave

Kljub številnim ugodnostim začetne javne ponudbe niso popolna rešitev za vsa podjetja. Njihove pomanjkljivosti vključujejo:

1. Zmanjšana avtonomija : Javnih podjetij ne upravlja njihov izvršni direktor ali predsednik; upravlja jih upravni odbor, ki je neposredno odgovoren delničarjem. Medtem ko upravni odbor pooblašča vodstveno skupino za vodenje vsakodnevnega poslovanja podjetja, ima ta končno avtoriteto in lahko spodkopava izvršne direktorje - celo izvršne direktorje, ki so ustanovili podjetje. Nekatera podjetja to rešijo tako, da javno objavijo na način, ki zagotavlja ustanovitelju pravico do veta.
2. Povečani začetni stroški : Postopek IPO je drag, saj investicijski bankirji in računovodje za svoje storitve zaračunavajo najvišji dolar.
3. Povečano administrativno delo : Javna podjetja morajo voditi svoje finančne evidence odprte za SEC in splošno javnost. To zahteva veliko vlaganje v računovodsko osebje in programsko opremo, kar so stalni stroški.
4. Dodan pritisk za prikaz rezultatov : Družbe, s katerimi se javno trguje, se soočajo z močnim pritiskom, da ob nihanju trga ohranijo visoke cene delnic. Vodstvo morda ne bo smelo narediti drznih potez, če takšne poteze negativno vplivajo na cene delnic. To včasih odlaga dolgoročno načrtovanje v prid kratkoročnim dobičkom.

MasterClass

Predlagano za vas

Spletni tečaji, ki jih poučujejo največji svetovni umi. Razširite svoje znanje v teh kategorijah.

Uči poslovno strategijo in vodenje

Uči graditi modno znamko

Poučuje raziskovalno novinarstvo

Uči modno oblikovanje

Želite izvedeti več o podjetju?

Pridobite letno članstvo v MasterClassu za ekskluziven dostop do video lekcij, ki jih poučujejo poslovne svetilke, med njimi Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour in drugi.