Glavni Poslovno Spoznajte recesijo: vzroki, posledice in kako je Amerika premagala veliko recesijo leta 2008

Spoznajte recesijo: vzroki, posledice in kako je Amerika premagala veliko recesijo leta 2008

V veliki recesiji leta 2008 se je veliko ljudi spraševalo, kaj je bila recesija - in zakaj se je sploh zgodila. Zgodovina daje neprecenljive lekcije ekonomistom, ki preučujejo gospodarske upade in vzpone, vendar je tudi za povprečnega državljana pomembno, da razume, kako lahko vedenje potrošnikov vpliva na trge, zlasti tiste, ki končajo v precejšnjem upadu.

Skoči na odsek


Paul Krugman poučuje ekonomijo in družbo Paul Krugman poučuje ekonomijo in družbo

Nobelovo nagrajeni ekonomist Paul Krugman vas uči ekonomskih teorij, ki poganjajo zgodovino, politiko in pomagajo razložiti svet okoli vas.



Nauči se več

Kaj je recesija?

Recesija je upočasnitev ali krčenje gospodarstva v poslovnem ciklu. Časovno obdobje in kaj natančno kaže na gospodarsko recesijo ni natančno določeno. Nekatere države in ekonomisti recesijo opredeljujejo kot krčenje v dveh zaporednih četrtletjih, nekatere jo opredeljujejo kot šest mesecev, nekatere pa časovnega obdobja sploh ne določajo, pri čemer bolj natančno in niansirano gledajo na različne podatkovne točke, ki kažejo na recesijo.

Kakšna je razlika med recesijo in depresijo?

Razlika med recesijo in depresijo je v veliki meri odvisna od resnosti. Čeprav ni določene opredelitve, lahko depresijo razumemo kot podaljšano recesijo, ki traja izredno dolgo - leta, ne pa meseci ali četrtletja. Velika depresija je na primer trajala od leta 1929 do začetka druge svetovne vojne. Za primerjavo, tako imenovana velika recesija 2007–2009 je trajala 18 mesecev.

Kaj povzroča recesijo?

Nekatere recesije lahko izsledimo z jasno opredeljenim vzrokom. Na primer, recesija 1973-1975 se je začela kot posledica naftne krize 1973. Vendar večino recesij povzroča zapletena kombinacija dejavnikov, vključno z visokimi obrestnimi merami, nizkim zaupanjem potrošnikov in stagniranjem plač ali zmanjšanim realnim dohodkom na trgu dela. Drugi primeri vzrokov recesije vključujejo bančne tečaje in mehurčke sredstev (za razlago teh izrazov glej spodaj).



Paul Krugman uči ekonomijo in družbo Diane von Furstenberg uči graditi modno znamko Bob Woodward uči raziskovalno novinarstvo Marc Jacobs uči modno oblikovanje

Kateri so kazalniki recesije?

Ekonomisti ugotavljajo, ali je gospodarstvo v recesiji, s pomočjo različnih statistik in trendov. Dejavniki, ki kažejo na recesijo, vključujejo:

  • Naraščanje brezposelnosti
  • Povečanje stečajev, neplačil ali izvršb
  • Padajoče obrestne mere
  • Manjša potrošniška potrošnja in zaupanje potrošnikov
  • Padajoče cene premoženja, vključno s stroški domov in padci na borzi

Vsi ti dejavniki lahko privedejo do splošnega zmanjšanja bruto domačega proizvoda (BDP). Evropska unija in Združeno kraljestvo recesijo opredeljujeta kot dve ali več zaporednih četrtin negativne realne rasti BDP.

V ZDA Nacionalni urad za ekonomske raziskave (NBER) spremlja več ekonomskih kazalnikov, vključno z zgoraj naštetimi, da ugotovi, ali je ameriško gospodarstvo v recesiji. NBER je na primer v začetku devetdesetih let razglasil recesijo, čeprav se je BDP v treh četrtletjih, ki niso bila zaporedna, nedosledno krčil.



Video Player se nalaga. Predvajaj video Igraj Utišaj Trenutni čas0:00 / Trajanje0:00 Naloženo:0% Vrsta tokaV ŽIVOIščite živeti, trenutno igrate v živo Preostali čas0:00 Stopnja predvajanja
  • 2x
  • 1,5x
  • 1x, izbrano
  • 0,5x
1xPoglavja
  • Poglavja
Opisi
  • opisi izključeni, izbrano
Napisi
  • nastavitve napisov, odpre pogovorno okno z nastavitvami napisov
  • napisi izključeni, izbrano
Ravni kakovosti
    Zvočni posnetek
      Celozaslonski način

      To je modalno okno.

      kako se imenuje glavni lik

      Začetek pogovornega okna. Escape bo preklical in zaprl okno.

      TextColorWhiteBlackRedGreenBlueYellowMagentaCyanTransparencyOpaquePoluprozornoBackgroundColorBlackWhiteRedGreenBlueYellowMagentaCyanTransparencyOpaqueSemi-TransparentTransparentWindowColorBlackWhiteRedGreenBlueYellowMagentaCyanTransparencyTransparentSemi-TransparentOpaqueVelikost pisave: 50% 75% 100% 125% 150% 175% 200% 300% 400% Text Edge StyleNoneRaisedDepressedUniformDropshadowFont FamilyProportional Sans-SerifMonospace Sans-SerifProportional SerifMonospace SerifCasualScriptSmall Caps Resetobnovite vse nastavitve na privzete vrednostiKončanoZaprite modalno pogovorno okno

      Konec pogovornega okna.

      kako obrobiti hlače brez šivanja
      Spoznajte recesijo: vzroki, posledice in kako je Amerika premagala veliko recesijo leta 2008

      Paul Krugman

      Poučuje ekonomijo in družbo

      Raziščite razred

      Paul Krugman na primeru varstva otrok ponazori, kaj se dogaja z gospodarstvom med recesijo.

      MasterClass

      Predlagano za vas

      Spletni tečaji, ki jih poučujejo največji svetovni umi. Razširite svoje znanje v teh kategorijah.

      Paul Krugman

      Poučuje ekonomijo in družbo

      Izvedite več Diane von Furstenberg

      Uči graditi modno znamko

      Več o tem Bob Woodward

      Poučuje raziskovalno novinarstvo

      Več o tem Marc Jacobs

      Uči modno oblikovanje

      Nauči se več

      Krivulja donosa kot indikator recesije

      Misli kot profesionalec

      Nobelovo nagrajeni ekonomist Paul Krugman vas uči ekonomskih teorij, ki poganjajo zgodovino, politiko in pomagajo razložiti svet okoli vas.

      Ogled predavanja

      Krivulja donosa je še en kazalnik recesije, ki ga NBER uporablja za napoved ali razglasitev recesije.

      Krivulja donosnosti je črta na grafu, ki sledi obrestnim meram obveznic, ki so enake kreditno sposobne, vendar imajo različen čas zapadlosti. Skupna krivulja donosa prikazuje ameriški zakladni dolg na trimesečnih, dvoletnih, petletnih, desetletnih in 30-letnih merilih zapadlosti.

      Obstajajo tri različne vrste ali oblike krivulje donosa, ki označujejo različne stopnje gospodarske širitve in krčenja:

      1. Običajno . Normalna krivulja donosa pomeni, da imajo dolgoročnejše obveznice višji donos kot kratkoročne obveznice. To je pričakovano vedenje in na splošno kaže na zdravo gospodarstvo in pozitivno stopnjo gospodarske rasti.
      2. Stanovanje . Ravna krivulja donosa pomeni, da imajo dolgoročnejše obveznice donose približno enake donose kot kratkoročne donose. To pomeni, da je gospodarstvo v prehodu ali se bliža recesiji, saj vlagatelji zaklepajo dolgoročnejše obvezniške stopnje, preden še naprej upadajo.
      3. Obrnjeno . Obrnjena krivulja donosa je tista, pri kateri imajo dolgoročnejše obveznice nižji donos kot kratkoročne obveznice. To je pokazatelj recesije, saj kaže na to, da se obrestne mere znižujejo ali bodo še naprej padale.
      Slika krivulje donosa v breskvi

      Kako banke prispevajo k recesiji?

      Zaupanje potrošnikov je ključnega pomena za ohranjanje ravnovesja bank in njihovih procesov. Po strmoglavljenju delniške borze na Wall Streetu leta 1929 se je razširila panika in potrošniki so začeli vleči denar iz bank, kar je še poslabšalo položaj (za katerega zdaj vemo, da je povzročil veliko depresijo).

      Kako delujejo banke?

      Banke od svojih strank prevzamejo vloge in jih posojajo posojilojemalcem. Banke vlagateljem obljubljajo, da lahko dobijo denar nazaj, kadar koli želijo, hkrati pa posojilojemalcem obljubljajo, da morajo posojilo odplačevati le počasi po določenem roku. Ta sistem tako vlagateljem kot posojilojemalcem daje občutek gotovosti, ki jih potrebujejo za načrtovanje svojega življenja. Toda za to mora banka prevzeti in obvladovati zelo specifično vrsto tveganja: tveganje zatekanja.

      po zakonu naraščajočih dodatnih stroškov, oportunitetni strošek proizvodnje
      slika Benjamina Franklina od blizu na dolarski bankovci

      Kaj je vodenje banke?

      Izberite urednike

      Nobelovo nagrajeni ekonomist Paul Krugman vas uči ekonomskih teorij, ki poganjajo zgodovino, politiko in pomagajo razložiti svet okoli vas.

      Če bi se vsi vlagatelji banke odločili, da bodo denar dvignili isti dan, banka ne bi mogla upoštevati vseh ali celo večine zahtev. Običajno bi bilo to seveda malo verjetno. Vendar pa je lahko posledica samoizpolnjujoče se prerokbe, znane kot bančno poslovanje.

      Recimo, da se vlagatelji upravičeno ali napačno bojijo, da je banka slabo posojala in kmalu ne bo imela dovolj denarja za izpolnitev svojih vlog. Vlagatelji hitijo s prihranki, preden banki zmanjka denarja. Drugi vlagatelji vidijo, da se to dogaja, in hitijo pridružiti se prvemu valu vlagateljev. Kmalu vsak vlagatelj zahteva svoj denar nazaj, banka pa ne more upoštevati vseh dvigov. Če se bančna transakcija zgodi pri eni banki, lahko to prestraši stranke v drugi banki, kar povzroči, da banka teče tudi tam. To lahko kmalu privede do kaskade propadov bank.

      V času velike depresije so se pojavili valovi propadov bank. Po depresiji je vlada ustanovila FDIC za zavarovanje vlog in od bank zahtevala, da upoštevajo stroge varnostne smernice. Počasi pa so se pojavile nove finančne institucije, ki uradno niso bile banke, a so kljub temu zaslužile s tveganji, podobnimi bankam. Te institucije so ustvarile bančni sistem v senci in do leta 2008 so razpolagale s skoraj desetkrat več denarja kot z običajnim bančnim sistemom.

      Kaj so mehurčki premoženja?

      Bančni teki so pogosto povezani z mehurčki sredstev.

      Temeljna vrednost sredstva je donos (ali dobiček), za katerega vlagatelj verjame, da bi ga prejel, če bi sredstvo kupil in nato pozneje prodal. Za nepremičnine temeljna vrednost temelji na najemnini, ki jo bo nepremičnina zaslužila v življenju. Za delnice temeljna vrednost temelji na dobičku, ki ga bo podjetje zaslužilo. Mehurčki premoženja se pojavijo, ko so vlagatelji pripravljeni plačati veliko več, kot je razumna ocena temeljne vrednosti, v upanju, da bodo lahko sredstvo pozneje prodali drugim vlagateljem za še več denarja.

      Čez nekaj časa se pretok novih vlagateljev v ta sredstva upočasni. Ker je iskanje novih vlagateljev težje, se stari vlagatelji panično prodajo in premoženje prodajo naenkrat. Temu včasih rečejo trenutek Wile E. Coyote, po slavnem junaku risanke, ki bi zbežal s pečine, a začel padati šele, ko je opazil, da tal ni več pod njim. Na enak način cena sredstva v mehurčku še naprej narašča nad njegovo osnovno vrednost, dokler vlagatelji ne opazijo, da jim zmanjkuje novih vlagateljev, ki jih lahko prodajo.

      Kako popravite recesijo?

      V večini primerov lahko vlade zmanjšajo in preusmerijo upad tako, da natisnejo več denarja, nato pa ga učinkovito izposojajo po nizkih obrestnih merah. Te nižje obrestne mere gospodinjstvom in podjetjem lažje izposojajo denar pri bankah. Banke z dodatnimi posojili pa lahko v gospodarstvo vbrizgajo več denarja in mu tako omogočijo, da si opomore od recesije.

      oljčno olje v primerjavi z ekstra deviškim oljčnim oljem za kuhanje

      Kaj je nična spodnja meja?

      Zgornje strategije boja proti recesiji se soočajo s pomembno omejitvijo: nična spodnja meja.

      • Ko se obrestne mere približajo ničli, povečanje ponudbe valut nima učinka. Gospodinjstva in podjetja nimajo več spodbud za najemanje posojil, kar pomeni, da odvečni denar, ki je bil natisnjen, sedi v bankah, ne da bi ga zapravili.
      • Če gospodarstvo med recesijo doseže ničelno spodnjo mejo, naj bi bilo v likvidnostni pasti.
      • Federal Reserve (centralna banka ZDA) bi rada povečala gospodarsko aktivnost, da bi gospodarstvo rešila iz recesije, vendar tega ne more storiti, ker njeno glavno orodje, likvidnost (tj. Tiskanje več denarja), ni več učinkovito .

      Preberite več o inflaciji in modelu IS-LM, ki opisuje, kdaj pride do likvidnostne pasti.

      Gospodarska recesija in velika recesija leta 2008

      Leta 2008 so ZDA vstopile v najhujšo recesijo v zadnjih 75 letih, kmalu pa je sledil tudi preostali svet. Številni drugi ekonomisti so postali samozadovoljni z možnostjo ne samo recesije vrtnih sort, temveč tudi vrste večjih recesij, ki so jih povzročile bančne krize.

      Kako se je začela velika recesija leta 2008?

      Drugorazredna finančna kriza v letu 2008 je združila elemente mehurčka sredstev z banko. Bančni sistem v senci je najel posojila pri subvencijskih posojilojemalcih, nato pa na tisoče teh posojil združil v en sam bazen. Dokler vsi posojilojemalci ne bi plačali naenkrat, bi sklad vsak mesec zbiral predvidljivo število plačil. Ko je stanovanjski mehurček počil, pa so mnogi posojilojemalci zamudili vse naenkrat in plačila v bazene so se ustavila. Brez tega dohodka banke v senci, kot so Accredited Home Loans ali Freedom Mortgage Company, ne bi mogle izpolniti svojih obveznosti.

      Banke v senci so dajale veliko kreditov gospodarstvu. Ko so šli dol, je bil ta kredit odrezan. To je povzročilo padec porabe v gospodarstvu, kar je povzročilo padec cen ne samo stanovanjskega trga, temveč tudi poslovne nepremičnine, avtomobile in drugo premoženje. Zaradi teh padcev cen so posojilojemalci še težje dobili ali odplačevati posojila, kar je privedlo do nadaljnjega upada porabe in cen.

      Ekonomisti tovrstno krizo označujejo kot deflacijo dolga in je prevelika, tudi da bi se Fed ustavil. Zaradi tega učinka snežne kepe se je brezposelnost povečala s 4,5% na približno 10%. Stopnja brezposelnosti 10% je pomenila, da približno 15 milijonov Američanov, ki so želeli najti službo, ni moglo. Zdaj imenovana Velika recesija, je bila to najhujša gospodarska kriza po Veliki depresiji. Prodaja na drobno in industrijska proizvodnja sta se upočasnili in milijoni predelovalcev so ostali brez službe, čeprav ne zaradi česar koli, kar so storili delavci ali njihovi delodajalci.

      Kriza leta 2008 je negativno prizadela milijone ljudi. Ogromna izguba službe in potencialno brazgotinjenje celotnih kariernih poti pomeni, da je recesija več kot le abstraktni ekonomski koncept. Recesija močno vpliva na tiste, ki jih preživijo.

      Kako je bila popravljena velika recesija leta 2008?

      Ko se je v ZDA začela velika recesija, se je predsednik Zvezne rezerve Ben Bernanke zavedal, da obstaja le zelo majhna verjetnost, da se bo lahko obrnil ameriško gospodarstvo, preden bo zašlo v likvidnostno past. Bernanke se je odzval z agresivnim tiskanjem denarja. Ekonomisti in drugi komentatorji, ki niso poznali japonskih izkušenj, so se prestrašili, da bo povzročil skrajno inflacijo. Vendar je večina denarja sedela v bankah in ni krožila v širšem gospodarstvu.

      • Kljub velikemu povečanju ponudbe denarja so se cene le nekoliko povečale. Bernankejeva prizadevanja so pomagala upočasniti gospodarski kolaps, toda šok, ki ga je imel finančni sistem, je bil prevelik, da bi ga lahko v celoti premagali. ZDA so se znašle v likvidnostni pasti, kar je pomenilo, da so bila Fedova orodja denarne politike neuporabna.
      • Za reševanje tega problema je predsednik Obama leta 2009 sprejel fiskalno politiko, znano kot Ameriški zakon o oživitvi in ​​ponovnem vlaganju. Ta spodbujevalni načrt je vseboval približno 288 milijard dolarjev znižanj davkov in 499 milijard dolarjev odhodkov. Ta načrt v kombinaciji z Bernankovimi prizadevanji ZDA ni mogel ponoviti velike depresije. Čeprav ni bil dovolj močan, da bi se v celoti izognil pasti likvidnosti, je lahko spremenil usmeritev gospodarstva.
      • Ko se je leta 2007 začela Velika recesija, je sledila skoraj povsem isti poti kot Velika depresija. Vendar se je v začetku leta 2010 spust izenačil. Stopnja brezposelnosti je oktobra 2009 dosegla 10-odstotno vrednost in se je gibala okoli 9,9 odstotka do aprila 2010, ko je padla na 9,6%. Od tam se je začel trend upadanja, ki je do zdaj trajal do poletja 2018.
      • Upad je bil težak, toda za ZDA se ni približal globinam, ki so se zgodile med Veliko depresijo.

      Želite izvedeti več o ekonomiji?

      Če se naučite razmišljati kot ekonomist, potrebujete čas in prakso. Za nobelovca Paula Krugmana ekonomija ni sklop odgovorov - to je način razumevanja sveta. V MasterClassu o ekonomiji in družbi Paula Krugmana govori o načelih, ki oblikujejo politična in družbena vprašanja, vključno z dostopom do zdravstvenega varstva, davčno razpravo, globalizacijo in politično polarizacijo.

      Bi radi izvedeli več o ekonomiji? Letno članstvo v MasterClassu ponuja ekskluzivne video lekcije mojstrov ekonomistov in strategov, kot je Paul Krugman.